PERAN INSTITUTIONAL OWNERSHIP DALAM MEMODERASI PENGARUH RISIKO SISTEMATIS DAN FIRM SIZE TERHADAP HARGA SAHAM

Prima Noor Maulida

doi:10.25134/ijsm.v8i1.11173

Prima Noor Maulida Universitas Widyatama Bandung

DOI: https://doi.org/10.25134/ijsm.v8i1.11173

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis peran institusional ownership dalam memoderasi pengaruh risiko sistematis dan firm size terhadap harga saham pada perusahaan sektor consumer cyclicals yang tercatat di Indeks Papan Pengembangan Bursa Efek Indonesia periode 2019-2023. Menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode deskriptif-eksplanatif, penelitian ini menganalisis sampel dari 39 perusahaan yang dipilih melalui teknik purposive sampling, menghasilkan 195 observasi. Analisis data menggunakan regresi data panel dengan Moderated Regression Analysis (MRA) untuk menguji efek moderasi. Hasil penelitian menunjukkan bahwa institusional ownership memiliki pengaruh signifikan positif terhadap harga saham dengan koefisien 1.385780 (p-value 0.0058). Risiko sistematis dan firm size secara independen tidak menunjukkan pengaruh signifikan terhadap harga saham, namun ketika dimoderasi oleh institusional ownership, firm size menunjukkan pengaruh positif signifikan dengan koefisien interaksi 0.412193 (p-value 0.0125). Sebaliknya, institusional ownership tidak berhasil memoderasi pengaruh risiko sistematis terhadap harga saham. Temuan ini mengindikasikan bahwa kehadiran investor institusional berperan penting dalam meningkatkan efektivitas pengelolaan perusahaan, khususnya pada perusahaan berskala besar, namun memiliki keterbatasan dalam mengendalikan faktor risiko sistematis. Penelitian ini memberikan kontribusi teoretis dalam pengembangan literatur keuangan terkait peran moderasi institusional ownership dan implikasi praktis bagi investor dalam pengambilan keputusan investasi di sektor consumer cyclicals.

References

Agus Sutarjo et al. (2022). PENGARUH RISIKO SISTEMATIS DAN LIKUIDITAS SAHAM TERHADAP TINGKAT PENGEMBALIAN SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI)”. (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Sub Sektor Batubara Periode 2014-2019). 4(4), 867–880.

Andy Juniarso et al. (2022). Pengaruh rasio-rasio keuangan dan kebijakan dividen terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan manufaktur sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di bei. 4(3), 210–231.

Aryanto, F. A. (2020). Pengaruh kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, ukuran perusahaan, profitabilitas dan leverage terhadap nilai perusahaan. 6(1), 86–94.

Damayanti, N., Gurendrawati, E., & Susanti, S. (2023). Pengaruh DER, ROA , ROE , NPM , dan Risiko Sistematis. 6(1), 40–52.

Effendi, M. (2017). ANALISIS RISIKO SISTEMATIS DAN RISIKO TIDAK SISTEMATIS TERHADAP EXPECTED RETURN SAHAM DALAM PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL INDEKS SAHAM LQ45. 178–193.

Hendriana Owa Azi Mahasiswa et al. (2020). ANALISIS PENGGUNAAN MODAL KERJA ( Studi Kasus pada Perusahaan UD . Afimans Ende ). 1(1), 1–11.

Hery, S. E. M. S. C. R. P. R. S. A. (2023). Analisis Laporan Keuangan : Intergrated and comperhesive edtion. Gramedia Widiasarana Indonesia.

Ibrahim, R., & Saputra, M. (2019). PERUSAHAAN ( STUDI PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA ). 5, 72–85.

Kusumaningrum, D. P., & Iswara, U. S. (2022). PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan (JIAKu), 1(3), 295–312. https://doi.org/10.24034/jiaku.v1i3.5509

Maulana, Y., & Aziz, M. N. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Struktur Modal. Bisnis-Net Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 7(1), 310–320. https://doi.org/10.46576/bn.v7i1.4408

Maulana, Y., Harjadi, D., & Kurniasih, L. (2023). PENGARUH FAKTOR MIKROEKONOMI DAN MAKROEKONOMI TERHADAP HARGA SAHAM SEKTOR PERTANIAN. Jurnal Bisnis Net, 6(1), 329–340. https://doi.org/10.46576/bn.v6i1.3051

Maulana, Y., Masruroh, R., & Komarudin, M. N. (2024). The Effect of Financial Fundamentals on Stock Returns with Sustainability as a Intervening Variable. Integrated Journal of Business and Economics (IJBE), 8(3), 347–363. https://doi.org/10.33019/ijbe.v8i3.932

Munira, M., & Astuti, T. (2024). PENGARUH LIKUIDITAS , LEVERAGE DAN PERUSAHAAN SEKTOR INFRASTRUKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2018 -. 4(1), 27–42.

Panda, B., Tripathy, S., & Kumar, G. (2019). Does US Financial Crisis Influence The Relationship Between Ownership.

Pebrianti, N. P. A. (2022). Pengaruh risiko perusahaan, profitabilitas terhadap harga saham dan nilai perusahaan perbankan yang terdaftar di bei. 4(2), 312–326.

Pratama, M. R. (2020). PENGARUH GOOD CORPORATE GOVERNANCE DAN STRUKTUR MODAL.

Putra, S. M. (2021). PENGARUH PROFITABILITAS DAN PERTUMBUHAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN SUB SEKTOR TELEKOMUNIKASI. September.

Putri, S. (2024). Pengaruh Komite Audit , Dewan Komisaris Independen Dan Kepemilikan Intitusional Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Makanan Dan Minuman ( Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur SUB Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. 01(02).

Rahmawati, D. E. (2019). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, ukuran perusahaan, dan struktur aset terhadap struktur modal.

Rivai, A., Juwita, I., Mahkota, U., Unggul, T., Grand, A., Junction, J., Perintis, J., No, K., & Tim, K. M. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap Harga Saham. 2(2), 178–199.

Rossa, P. A. E., Susandya, A. A. P. G. B. A., & Suryandari, N. N. A. (2023). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan Perusahaan Perbankan di BEI 2019-2021. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 5(1), 88–99.

Setiawan, D., Maulana, Y., & Adzimatinur, F. (2024). The Effect of Company Size, Leverage, Liquidity, And Inflation Rate on Earnings Growth. Indonesian Journal Of Business And Economics, 7(1).

Suhartanti, T., & Asyik, N. F. (2015). PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN. 4(8).

Supandi, A., & Goenawan, Y. A. (2023). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening ( Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar Pada IDX 30 ). 2(2), 116–125.

Tambalean, F. A. K. (2018). PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL DAN KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI DI BEI. 13(4), 465–473.

Tryani, S., & Azizi, P. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Kinerja Keuangan Dengan Pertumbuhan Perusahaan Sebagai Variabel Moderating Pada Perusahaan Pertambangan. 2(2).

Zhang, J., Mao, R., Wang, J., & Xing, M. (2020). The way back home: Trading behaviours of foreign institutional investors in China amid the COVID-19 pandemic. January.